上年12月,巴菲特旗下波克夏·海瑟威(Berkshire Hathaway)公司的股價突破30萬美元,全年上漲22.9%,跑贏標普500指數20%的漲幅,最新(2018年6月14日)報292,769美元(即約230萬港元)。若以100股為單位的一手的話,入場費需要高達29,276,900 ,即2億幾港元。

Photo from Market Watch

從1964年收購波克夏·海瑟威公司算起,股神巴菲特領導這家公司已長達54年。在長達半個世紀的時間裡,巴菲特將當初正在走下坡路的紡織工廠波克夏·海瑟威公司,帶成瞭如今鼎鼎有名的投資集團。

在巴菲特54年前接手時,波克夏·海瑟威公司股價僅11.5美元,而在巴菲特的領導之下,至今已經升值了近2.7萬倍。波克夏·海瑟威多年前就已成了高股價的代名詞,在2006年就已超過了10萬美元,2014年更是達到了20萬美元,該公司更投資了多家美國上市和非上市公司,其中包括美國運通、可口可樂、吉列、華盛頓郵報、富國銀行等,並以長期而穩定的投資回報,獲得了價值投資者的追捧。

Photo from Lenny Credit

除了波克夏·海瑟威公司以外,只有幾家美國公司的股價也曾經達到過四位數,包括亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、Priceline,以及一家不太有名的豬肉生產商Seaboard Corp。

散戶永遠「可望而不可即」?

巴菲特曾自己親口保證:“ I would never split BRK stock”。理由是他一直恪守的“價值投資,要投資就應該考慮10年或者更長;不希望投機者們來BRK上賺快錢”。

但當BRK-A單價太高(1996年沖破$100,000),這樣的高價不適合普通股民投資,同時也不利於股東進行股票贈送,所以發行BRK-B。在美股市場上,為了保證一隻股票有正常的流通性,當股票高過一定價格以後,券商一般都會勸公司拆股;這樣能保證其股票保持在$10~$500這樣的區間,方便散戶購買。

Photo from The Griffin Groupe

正如中國百度很久之前的一拆十,Google的一拆二和Apple的一拆七。拆股後,公司發行的股票總數增加,每股的價格相應降低,對整個公司市值沒有影響,但是更加方便散戶進入。

所以隨著BRK股價越來越高,BRK的董事會改變了想法,巴菲特就新發行BRK-B股票,給散戶入場機會,1股 A股可轉換成30股B股,但B股不能轉換成A股,但這些股票則沒有投票權,也就是美國股市常見的「同股不同權」架構。

Source:Sina

Text by Chief Stock