先旨聲明,不是擁有以下3個特點的股票就一定會成為炒作對象,不過以下文所述的「條件」作出發點,分析股票甚至作為選股標的亦未嘗不可。

於股票的世界中,極難找到一本通書能夠讀到老,但假如綜合各家說法和自身經驗,發現總有些股票更吸引莊家或市場資金的炒作,尤其是細價股或殻股。

  1. 股權集中度常聽說的「街貨量」就是形容集中度的其中一環,意思就是大股東及其相關人士以外的公眾持股量。街貨量的多寡直接影響到股權集中度,亦會影響其炒作價值。

    當貨源歸邊,供應自然不足,股東有見及此不排除將公司股價舞高弄低(確實不一定是向上炒,這點要注意),股票就逾容易被炒作從而提升股價。

    而且,雖明白持股量代表公司的控制權,從殻股的角角出發,將股權集中的股票更為吸引買家注意,方便取得控制權。因為集合股權既麻煩又高成本,在市場上吸納份額既耗時又可能提高被外界得悉的機率,導致殼的交易有變掛就大事不妙。

    而怎樣為之股權集中或俗稱「乾」呢?指標可以參考港交所的《上市規則》第8.08(1)及13.32(1)中的規定,要求發行人的發行股本中,公眾的持股量必須至少維持25%以上,以確保市場公平運作。

    即是說,假若一間公司的大股東或相關行動一致人士的持股量逾接近75%,其股權集中度逾高,代表逾容易被炒起。

  2. 市值

    不少報導都提及市值細的三四線股票或投資中眼中的細價股經常引起「炒風」,當中原因不外乎是只需要相對少量的資金,就能夠輕易將股價拉升。

    在港股市場中,以往拉升幅大居於榜首的多隻股票大都屬於市值只有幾千萬的公司。不論是否經過一些股評人經不同媒介從中煽動,細市值的一類股票仍然大有「可炒之為」。

    假如公司股票有機會賣殼的話,市值細亦可能代表著企業的資產不多,對買家而言,無謂為了買一個上市地位而花更多成本去買非他所願或未對往後業務有用武之地的資產。

    再者,市值不高可被解讀高爆發力,只要有相關消息協助,例如傳出賣殻消息。細市值的公司股價就能以幾何級數拉升,可以從幾千萬市值搖身一變成幾億的殻價市值,理論回報不可小觑。

  3. 現金流及盈利這個條件值得留意的原因是,公司具豐厚的盈餘代表著股東有更多的誘因繼續營運公司,同時想出售公司資產的念頭可能被打消。

    雖然這個論點略嫌單一,但從相反角度考量,盈利不佳亦可能是基於股東掏空資金,為的可能是物盡其用,盡量把資產變現後打算賣走公司的理由。

    最後投資者亦可留意股東有否作出一些抽走公司資金放入自身口袋中的舉動如派高薪予管理層,購買大股東的垃圾資產等等。

總結

雖明白一些投機性炒作因為變數過多、甚少公眾投資者能事前得知哪隻股票會被炒作。再重申一次,本文希望總結一些容易被炒起的股票所有的特點,以作日後選股論股其中一個考量點,而非必勝的投資規律,在此望眾投資者明白諒解。

Text By Chief Stock