互聯網巨頭企業阿里巴巴上星期公佈季度業績。頭三季度的業績大致上升,集團收入按年升 54%,逾 851 億元人民幣。而純利同比增 6% 逾 182 億元,每股收益為 9.6 元人民幣。

可惜受中美貿易戰升級影響,不少投資者和消費者都正在懷疑中國的科技企業,股價「不幸地」受到重創,已從 1 月份的峰值下跌約三分之一。

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董事長馬雲保持樂觀態度,並在致股東的年度信中寫道:

「今天的全球貿易傳統商業模式和監管框架正面臨巨大挑戰。這為我們提供了一個讓全球化成為優先事項的絕佳機會。」

阿里巴巴集團(NYSE: BABA)於上週五(11 月 2 日),收報 147.59 美元,跌 3.66 美元或 2.42%。

至於今次業績有何亮點?以下綜合 5 項要素。

1.)擴展全球

阿里巴巴亦像其他中國主要的科技公司一樣正在努力擴展國際市場。

阿里的子公司 AliExpress.com 全力以俄羅斯和巴西的客戶為目標,而 2012 年創立,同樣主打網上零售的子公司 Lazada,設立總部於新加坡,並致力在東南亞經營網站,雖然收入僅佔阿里巴巴的 5%,但其發展仍然可以預期。

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2.)收入增加

阿里巴巴在創造銷售方面可能持續地優於利潤收入,因為集團將增加對低利潤業務,如實體店和物流的支出。

該公司的收入一直超過分析師的預測,對比上一財政年度增長 61%,而調整後的稅息折舊及攤銷前利潤 (EBITDA) 增長收窄了 2 個基點至 40%。

據彭博資料,分析師預期第二季度的收入為 865.8 億元人民幣,而去年同期則為 551.2 億元人民幣。而調整後的 EBITDA 第二季度的預測為人民幣 274.3 億元,同比增長 10%。

阿里巴巴的業績報告亦指,主要受惠於中國零售業的强勁增長帶動所致。

中國零售平台的移動月活躍用戶達 6.66 億,較同年 6 月增長 3,200 萬。至於年度活躍消費者同比增幅達 23%,為 6.01 億人,相比同年 6 月增長近 2,500 萬人次。

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2.1) 零售業務

集團的零售業務收入按季度增長 37%,其中盒馬鮮生、天貓進口及銀泰百貨等新零售項目幫助不少。

2.2) 電商業務

因著東南亞等地的市場擴張,電商業務錄得收入 724.75 億,同比增 56%,核心電商經調整 EBITDA 達至 356.42 億元,同比增長 27%。

2.3) 數碼媒體及娛樂

數碼媒體及娛樂的收入為 59.4 億元,同比增 24%。

3.)雲計算

阿里巴巴的雲計算方面在中國市場可謂佔據主導地位。

此後,集團最近在英國建立數據中心網絡,亦有意於其他地區繼續擴展。

阿里雲現已在全球 19 個城市和地區推出,其中包括香港,悉尼和法蘭克福。

而集團今季的雲業務收入為 56.67 億元,近幾季度來翻了一倍,不過值得一提,這個部門的收支尚未平衡。

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4.)螞蟻金服

螞蟻金服公司是 2011 年從母公司(全名浙江阿里巴巴電子商務有限公司)分支而來的支付子公司。

今年 2 月,阿里巴巴期待已久地宣布已按下與螞蟻金服公司的「關係重組」按鈕。即阿里巴巴計劃把簽訂的利潤分享協議,換成該公司 33%的股權,當中價值 1500 億美元。

投資者普遍認為,這一計劃可能需要中央政府的批准或默許,但北京政府近年來對於互聯網科技公司的態度算不上以往般的支持,螞蟻金服的市場份額可能因此受到威脅。

不過從數據上來看,雖然阿里巴巴能從螞蟻金服中收取的特許服務費和軟件技術服務費價值 1.32 億美元,可惜今年轉盈為虧。而主因是大量支出希望投資於產品創新及國際化擴張之上。

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5.)馬雲

今次是自馬雲宣布打算明年九月辭去董事長職務以來首次業績報告,雖然馬雲仍被稱為首席執行官,但分析師不太可能在沒有任何疑惑的情況下透過今次業績結果來判斷往後阿里的走向,似乎馬雲這個創辦人兼靈魂人物宣布辭任的一刻,為阿里的未來亦帶來了不少變數。

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下調收入展望?

最後集團指出,基於目前宏觀經濟的不確定性,短期內不會把廣告庫存變現,甚至下調明年的收入展望至 3,750 億元至 3,830 億元,調整或達 4 至 6%,面對來年的種種隱憂,投資者還對阿里具有信心嗎?

Source : Financial Times

Text by Chief Stock