共同基金之父紐伯格曾說過:

投資的成功是建立於已有的智識和經驗基礎上。

相信不少投資者都會心表認同,而想吸收這些智識的話,不妨好好利用年末的長假期,挑選以下任何一本適合的書藉細閱,從文字中累績投資的理論,從前人吸取成功的竅門:

先從市場運作開始?

1.)《金融煉金術 , The Alchemy of Finance, and Soros on Soros》

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「金融第一壞孩子」喬治.索羅斯 (George Soros)的經典著作。 有否想過為何市場不能夠維持平衝?書中會解釋價格與價值的差距,亦會直勾勾指出大升和暴跌的原因,是了解市場運作的上佳讀物。

 2.)《投資收益百年史 , Triumph of the Optimists》

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這本書由Elroy Dimson、Paul Marsh和Mike Staunton 寫成,共介紹過去101年(1900至2000年),16個國家(澳大利亞,比利時,加拿大,丹麥,法國,德國,愛爾蘭,意大利,日本,荷蘭,南非,西班牙,瑞典,瑞士,英國,美國)的股債歷史。

是少有的關於投資史的書藉,更要是跨國家的大總匯。書中展示美國如何成為100年間發展最快的經濟體,也會看到日本失落的十年。

適合想價值投資的你?

 3.)《智慧型股票投資人 , The Intelligent Investor》

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由當今股神巴菲特的啟蒙老師兼價值投資之父,班傑明‧葛拉漢(Benjamin Graham)以文字鑄成的大作,包含葛拉漢的智慧和價值投資原點的經典,本書自1949年首次出版,就成為市場上投資聖經一般的存在,以超過100萬本銷量堪稱最具權威價值型投資書籍。

 4.)《The Aggressive Conservative Investor》

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由 Marty Whitman 等寫成的投資書藉,時常想找出更為安全便宜的股票的 Whitman 思考如何從公司中找出被錯誤定價的資產,或是找出在不同環境下資產價值會更高的公司。書中指出,要廣泛去思考,不要相信經驗法則。

 5.)《安全邊際 , Margin of Safety 》

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賽斯‧克拉爾曼(Seth Klarmen)創立了Baupost Group,是世界上最厲害的投資者之一,亦是大名鼎鼎—《安全邊際》的作者。雖然書藉早已絕版,但在 Amazon 要價數千美金。很多人可能認為價值投資容易理解,難以實行,難的地方在於紀律、耐心、判斷力。書中就有不少教你如何耐心等待「好球」,良好地判斷何時是「揮棒」的時機。

 6.)《Accounting for Value》

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這本相對比較進階一點,由摩根士丹利研究學者兼哥倫比亞大學商學院教授 Stephen Penman 寫成,他主要研究權益定價及會計信息在證券分析中的應用,本書會拆解 GAAP 會計原則,使其對投資決策更有用。他更證明非常基本的量化價值投資也是有用的。

不會是忘掉風險管理了吧?

 7.)《The Crisis of Crowding》

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南佛羅里達大學教授Ludwig B. Chincarini 已經日超過 15 年的金融行業專家。本書同樣適合較有經驗的投資者閱讀。始於2008年的經濟危機揭示金融體系中的諸多問題,而奇怪的卻是銀行業崩潰的大多數原因與1998年迄今為止最大的對沖基金長期資本管理公司(LTCM)崩潰的原因非常相似。

 8.)《Pandora’s Risk》

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Kent Osband 為國際金融機構的戰略及經濟學家,現於哈佛大學和加州大學洛杉磯分校任教。他認為,不確定性是財務的核心而非邊際。反而根據風險信念的變化進行交易,在此過程中,市場團結,延伸,偶爾也會違背信仰。本書可謂引發投資思維的革命,將市場重新塑造。

 9.)《Risk and the Smart Investor》

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David X Martin寫下存在風險的原因只來自一個簡單的事實:決策總是基於不完整的信息。因此,為了長期實現您的投資目標,您必須學會管理與自然存在缺陷的決策過程相關的風險。

 10.)《The Hedge Fund Mirage》

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Simon Lack 寫出關於對沖基金的慘淡事實:如果所有投資於對沖基金的資金都用在國庫券中,那麼結果就會好一倍。本書突出了許多微妙的方式,即回報和風險偏向於對沖基金經理,以及投資者和分配者如何能夠糾正這種不平衡。

Source:Alephblog

Text by Chief Stock