美國總統特朗普批評聯儲局的政策似乎已成常態,而特朗普在這個「超級星期」再對其考慮加息的舉動發聲,表示「難以理解」。

聯儲局本年度最後一次的議息會議將於今明兩日(12月18日-12月19日)召開,預計香港時間本周四(20日)凌晨3時將議息結果公布。

基於聯儲局會於明日議息,市場普遍預期大機會加息,憂慮情縮令美股三大指數在本週兩日下跌,截至今日(12月18日)道指收跌 507 點或 2%,標普跌 54 點或2%,納指跌156點或2.2%,而標普創一年新低收盤。

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前聯儲局副主席放鷹

前聯儲局前副主席費希爾(Stanley Fischer)出席2018上海金融論壇時,就已經預期明日(19日)或可能宣布加息,並對經濟發展具信心。

鷹派言論不止於此,費希爾認為一旦加息暫緩,可能令市場進入衰退和恐慌,因為此舉等同說明目前利率水平比預期為低,而加息卻是現時的最佳措施。若果聯儲局本週再加息,明年將有 2-3 次機會再加息。

目前的12名聯儲局市場委員中,多達9名成員預期明年加息3次或以上,7人預計加息兩次或以下。

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特朗普批難以置信

聯儲局議息會議舉行在即,總統特朗普在twitter發帖,質疑聯儲局竟打算加息的決定,形容其還再考慮加息是難以置信(incredible),全因現時美元匯價正走強,幾近沒有通脹。他更不忘反指外圍才是一片混亂,除了法國巴黎暴動「正在燃燒」,中國經濟亦正下行「走下坡」。

有人認為特朗普多次批評聯儲局加息舉動的原因,是希望以較低息環境支持美國實體經濟,好讓美中貿易戰甚至跟其他國家談判時會更具靈活性。

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白宮貿易顧問納瓦羅(Peter Navarro)亦支持聯儲局不應加息的看法,指美國目前的名義通脹率為2%,通脹未失控,經濟亦可增長。認為聯儲局應看數據結果而不加息,若硬要給聯儲局是次加息一個理由,就只是體現其獨立性,不受白宮意見影響。

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預期逾7成機會升息

市場普遍預測,這是今年的第四次加息,而宣佈加息亦將無懸念地達1/4厘,聯邦基金利率區間會上調至介乎2.25厘至2.5厘。至於利率期貨則反映,本次聯儲局議息有超過70%機會加息。

市場人士對明年加息步伐相對審慎。基於美股已始見疲弱之勢,而貿易戰的影響不能輕易消除等不明朗因素,加上主席鮑威爾10月改口風指「現時息口尚有一段距離才到中性水平」,預期加息立場明年將會軟化,或放緩加息,未必如預期的3次加息。

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跌市中加息屬罕見

從歷史統計數據看,自1980年,當中 76 次聯儲局升息幾乎每次都連同股市上漲,只有兩次處於一年低位,而今次算是罕見的第三次。

Gluskin Sheff + Associates Inc.的首席經濟學家兼策略師David Rosenberg表示:

「這使聯儲局陷入兩難,金融市場的訊息是『別再升了』,但經濟數據卻示意進一步收緊政策仍然適宜。」

瑞銀財富管理的投資長Mark Haefele表示:

「聯儲局需採取更鴿派的立場,以避免令金融市場失望;聯儲局表現出彈性跡象,已讓市場對2019年緊縮步伐的預期降低。」

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綜合報導

Text by Chief Stock