發改委推新政促農民買車消費,能否改善國內汽車市場的不景氣情況?而自國內車股龍頭吉利集團公佈其於去年的汽車總銷量不達標,加上大行大削其目標價,市場對之一沉百踩,股價與車市一樣低迷。令人再次聯想起吉利主席李書福早期與大行的對賭。

新政策支持汽車銷售

國家發改委指,2019年投資於扶貧搬遷、保障性安居、農村和重大基建將增加,透露現正考慮制訂相關政策措施促進汽車家電等熱點產品消費當中特別鼓勵農民買車消費。

發改委副主任寧吉喆稱,今年會進一步增加中央預算內投資的規模及下達的進度,投入基建等領域,亦將加大債券融資的支援力度。同時指出國內汽車銷售於未來仍有潛力,國家政策將支持其合理消費。

「過去一年已經接近了3000萬輛的,這麼一個市場規模,但是還有潛力支持居民合理消費、綠色消費、升級消費。汽車已經從城市進入鄉村,現在也在考慮制訂這個相關政策,鼓勵農民的消費。」

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汽車股普偏反彈造好

截至今日(1月9日)上午,曾低見10元左右的吉利汽車(0175回升8.45%,報11.08元;長城汽車(2333)升近11%,報4.79元;廣汽集團(2238)8.7%,報7.99元;東風集團(0489)2.88%,報7.5元;北京汽車(1958)上漲3.99%;華晨中國(1114)3.12%;比亞迪(1211)0.1%

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吉利銷量不達標

據報,吉利汽車(0175)於本週較早時間公佈數據,鑒於中國汽車市進入寒冬和乘用車市場的不確定性,去年的總銷量約150萬輛,即使年增長20%,亦比預期目標158萬輛為低,只有目標的95%

而更重要的是,12月吉利於中國市場的銷量,同比大削44%,總銷量為86,298輛。若計及12月集團擁有50%權益的合營企業所銷售領克品牌汽車的銷量,亦較同期大減39%,為93,333部,比11月減少約34%

集團董事會初步訂出今年銷售目標,下調至與去年相近的151萬部。

吉利股價繼(17日)開盤大跌7.6%後,昨日(18日)曾創一年低位,報10.08元,跌11.3%,市值從高位蒸發600億元。

不得不提,吉利去年11月曾創歷史新高29.15元,但至今已大跌近60%,為2011年來最大跌幅。

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主席李書福與大投行的對賭

聯交所申報權益資料披露,於20185月前,吉利主席李書福曾購入非上市的衍生工具,當時股價曾升至22.2元,估計其平倉獲利最多可達40億元。

而李書福原來自去年10月前,又參與購入為期一年,產品結構與股票掛鈎票據(ELN)相似的股票掛鈎衍生工具(equity-linked derivatives),對賭公司股價,耗資11.329億元購入共8522萬股衍生工具,看好吉利的股價上升,並無交代行使價。

隨著摩根士丹利大減其目標價,公司股價尋底,李書福持股仍無變化,對賭結果暫不樂觀。

摩根士丹利將吉利的目標價從15元下調至8元,更將投資評級下調成「減持」,基於宏觀因素:貿易戰影響及中國採購經理人指數疲弱,及吉利的庫存上升。亞洲汽車業增長及國內品牌的銷售將放緩。報告補充,吉利最暢銷的跨界SUV博越(Boyue)的庫存,已上升至3個多月。

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車市28年來首度下滑

彭博報導,中國去年連續6個月汽車銷量下滑。而美中貿易戰以及股市下滑,拖累了中國消費者的購買力。

汽車業諮詢公司ZoZogo曾預計,中國作為全球最大汽車市場,2018年的汽車銷量將較2017年下降3%,成為28年(1990年來)來首降。

ZoZogoCEO Michael Dunne稱,目前不確定性居多,使消費者信心不穩,預計今年中國車市亦會再下降約5%

中國汽車工業協會統計數據顯示,2018年前11個月,中國汽車銷量總計2,540萬輛,同比下降1.7%。該會預計2019年汽車銷量零增長,為2,800萬輛,今年降幅約3%-5%

中汽協會副秘書長姚傑稱,國內汽車銷售很難實現正增長,兩年前的相關優惠政策提前釋放了消費需求,導致目前的下滑,並指要貫徹供給側改革精神,企業需轉型,優勝劣汰。

中國乘聯會稱,近年,基於中國房市銷售帶來的債務令現金匱乏,連帶汽車消費受擠壓。而製造業結構性增長壓力,也為車市低迷的原因之一。

摩根士丹利發表報告稱,中國國內需求縮減,影響國內品牌銷售受此影響。

「中國國內需求是拖累車市的關鍵,而車市疲軟的預期會對中國國內品牌銷售造成更大影響,因其客戶對經濟週期更敏感。」

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綜合報導

Text by Chief Stock