2016年6月,英國公投通過脫歐,後來1年多都與歐盟進行談判。脫歐擾攘多時,昨日(1月15日)凌晨,英國首相文翠珊草議的脫歐協議最終被大比數票數否決,觸發英鎊先跌後回,及後對匯市股市有何影響?

脫歐方案大挫敗

英國國會下議院以432票對202票否決首相文翠珊提出的脫歐協議,當中逾118位保守黨議員投下反對票,雙方相差230票,較市場預期的差距為大,為史上在任政府其中一個最大挫敗。

文翠珊會後稱:

「今天的決定事關下一代的未來,也在於完成民主的決定」

「今天的表決結果並沒有告訴我們,議會到底支持什麼,也沒有告訴我們,究竟要如何,甚至要不要尊重英國人民公投脫歐的決定。」

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不信任動議或拉文翠珊下台?

及後,文翠珊發聲明,計劃於下周一(1月21日)向議會再提新一份脫歐方案。另外,工黨黨魁郝爾彬(Jeremy Corbyn)隨即對文翠珊政府提出不信任動議,將於當地時間周三(1月16日)晚上7時作出表決。

不信任動議中,保守黨政府想繼續執掌的話需在投票中勝出。一旦在投票中落敗,需在14天內另組新政府且通過信任投票,現任首相須辭職,新首相從保守黨中產生;若新政府14天內輸掉信任投票,國會將解散,大選提前舉行。

工黨補充,倒閣不成功的話,將支持英國脫歐公投重新舉辦。

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未來6種發展方向?

分析指未來有多達6種發展方向:

一)英國和歐盟重新協商,爭取更多讓步;

二)文翠珊政府倒閣,英國重新大選;

三)英國舉辦二次脫歐公投;

四)  延長英國脫歐期限;

五)英國脫歐被叫停;

六)英國無協議脫歐(硬脫歐)。

歐洲理事會主席圖斯克(Donald Franciszek Tusk)促請英國澄清脫歐立場,並盡快以可行方案來避免「硬脫歐」。

歐盟委員會主席容克(Jean-Claude Juncker)稱,目前英國「硬脫歐」的風險有所增加。

分析指英國一旦無協議下脫歐—「硬脫歐」,將失去21個月的脫歐過渡期,屬最壞情況。

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英鎊先跌後回穩

投票前,消息曾促使匯市混亂,英鎊兌美元先曾急挫1.5%,跌至1.2668,為4日以來盤中新低,後來跌幅收窄。當公佈投票結果,沽空盤平倉轉漲,英鎊匯價隨後回升至1.28美元以上,收復失地。

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Group投資長Peter Boockvar稱,市場大都對無協議脫歐(硬脫歐)的機率大幅下砍,認為英國和歐盟應會達成協議。不過目前脫歐方向未明,英鎊因此挺過衝擊,終場幾乎持平。

未來英鎊走勢?

市場關注對英鎊的影響。

《彭博》綜合調查,舉行二次公投或對英鎊是最佳情境,可推高鎊滙至1.35美元;而無協議脫歐將是最壞情境,導致英鎊跌至1.15美元。

ING預計「硬脫歐」或促使英鎊兌美元下試1.12,較現價下挫15%。而假若延遲脫歐或另定脫歐方案及進行二次公投的話, ING預計因避免「硬脫歐」而對英鎊有利,屆時走勢則取決於民調,或反映不脫歐的結果。

加拿大帝國商業銀行G-10貨幣策略主管Jeremy Stretch稱,「硬脫歐」機會已下降,推遲《里斯本條約》第50條規定的期限(脫歐延期)、舉行第二次公投,甚至不脫歐的機會都有所增加, 後者都促使英鎊上漲。

恒生銀行(011)首席市場策略員溫灼培認為較大機會延長脫歐,英鎊匯價可能反彈至1.3至1.35水平。而二次公投將大增留歐機會,上望英鎊回升至1.4。但英國「硬脫歐」的話,他認為英鎊將失守1.2,甚或跌至1.15。

交通銀行香港分行環球金融市場部首席經濟及策略師羅家聰卻認為英鎊現已反映硬脫歐情況,又因美元進入下行周期,未來5年或跌至60左右,只要英國經濟增長平穩,英鎊將進入上升周期,長遠看好英鎊「單邊升值」,5年內或升至2算。

「現在已經在討論不脫歐的情況,英鎊從現水平抽升的機會較大,有機會上試1.4水平。」

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資金撤離英國股市

據報,英國最大股票交易基金iShares Core FTSE 100 UCITS ETF 於週一(1月14日)有61萬美元資金外流,回報率為為-4%。原來自2016年6月起,英國股票基金每周都有資金撤出,其淨流出量目前累計已逾萬億美元。

與之相對,全球市場於2018年動蕩期間,即使英國富時100指數去年共下跌12%,但以英鎊計價的基金大多都有穩定資金流入。

過去一周,文翠珊政府提出退歐方案,有達194億美元資金流出英國股票基金。相比脫歐公投前12個月,英國股票基金卻有逾1270億美元資金流入。

Aberdeen Standard Investments全球策略主管Andrew Milligan稱,今年初普遍基金經理和投資者明顯對英國股市缺乏興趣:

「這可能與英國退歐的不確定性有關,同時投資者也對歐洲股市採取了更為防禦的姿態。」

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美銀美林的調查亦指,全球基金經理已評選英國股市為22種資產類別中最不受歡迎的資產類別。

英國四大國際會計師事務所之一安永(EY)曾表示,英國脫歐前,價值近1萬億美元的資產從英國轉移到歐盟新的金融中心城市,佔英鎊銀行業10%。

目前亞太股市影響輕微

截至1月16日上午,消息對亞太區股市帶來影響算是輕微。

日經指數開市曾跌近200點,跌幅隨後收窄,最新報20419點,跌136點或0.7%;

韓國股市窄幅上落,開市曾跌少於百點,最新報2,100.07點,微升0.14%;

澳洲200普通股指數最新報5823點,升9點或0.2%;

A股微跌,上證綜指跌0.057%,報2,568.88點;深證成指跌0.04%,報7,544.36點;創業板指升0.07%,報1,267點;

港股恆生指數早段曾跌過百點,其後跌幅收窄,目前報26,763.58點。

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綜合報導

Text by Chief Stock