還記得去年底,中證監主席劉士余的一番精闢言論,「既然冬天已經來了,那春天也說不遠了。」主席的話轉眼就應驗,春節將至,美股連續逾10日收漲,港股亦重上27,000,股指節節上升。為配合春節的喜慶氣氛,市場又會否順應民意,以升市來歡渡春節?春節效應究竟會在今年成真嗎?

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數據是否支持該理論?

招商證券對A股春節效應的研究

招商證券曾研究春節效應,從2003-2017年,統計了過去15年的數據,結果顯示A股在春節前後有大概率上漲。

從上證指數多年數據看,若從春節前5個交易日開始持股,至後5個交易日為止,其上漲概率達93%,平均漲幅4.5%。而節前5個交易日的上漲概率為93%,平均漲幅達2.8%;節後5個交易日的上漲概率則為87%,平均漲幅1.7%。

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研報亦支持行業如農林牧漁、綜合、電子、國防、輕工製造等,都在節後有大概率上漲。

上漲的概率:80%

若計及2018年的數據,再將統計時間擴大至過去20年,不論是春節前5個交易日,還是春節前10個交易日,得出結果是上漲的概率有達80%,即均有16個年份是上漲的。而春節前10個交易日滬指的漲幅中位數為2.77%,前5個交易日的漲幅中位數為1.94%。

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而在過去10年之中,只有2016年因「熔斷」,和2018年因美股「閃崩」而影響或拖累A股的表現,總結春節前後20個交易日,其他年份各大指數實現區間上漲。

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有色金屬最值得投資?

數據指春節前後大盤股指有一定機率漲升,那麼哪一個行業會比較有發揮?研究顯示是有色金屬較易受到追捧,其次是傳媒行業,再者是非銀金融和銀行。

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綜合報導

Text by Chief Stock