《中國證券報》在豬年A股的第一個交易日（2月11日），官方網站被多個以「春季行情可期」為題的文章佔據，多家券商都分析道出「春季行情」將在春節過後有望延續。
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事實上，A股在春節假期前後的利好消息頻出，假期前上證綜指連續五連陽，外資亦錄得持續大幅湧入，長假期間外盤走勢平穩。
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「旺春行情」
興業證券（SHA: 601377）分析團隊中的王德倫表示，縱觀全球市場，因外部整體平穩，A股情緒受壓制的概率比較小，而中美貿易進程亦有望提升A股市場的風險偏好。
「我們整體判斷保持樂觀積極，享受「旺春行情」。」
另外，王德倫團隊亦曾於去年12月提出「全球重構」，他認為2008年金融危機以來，全球資產配置於美國令美股「見牛」，惟美國經濟的上行通道漸近尾聲，資本將會再配置。而中國經過40年改革開放產出的優質資產將是最好的選擇。
而他提到「中國重構」正在多個方面發生，而一系列措施將會有助重構，如回購、退市、再融資、科創板等制度上的推進，以及對養老金、銀行理財資金、險資、外資等長期資金的不斷引入，都有助「重構」。
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「春季行情2.0」
申萬宏源（SHE: 000166）高級證券策略分析師傅靜濤則提出「靜待春季行情2.0」。
他認為春季行情劃分兩個階段，「春季行情1.0」以改革預期支撐，目前已至尾聲。當稍作休整過後，「春季行情2.0」的部分實際改善將可期待兌現。
他同時認為機構投資者並非盲目樂觀。他測算股票型公募基金的倉位將在春節前有所下降，而歷史上，機構投資者參與春季行情通常不是「一蹴而就」，而是「花開二度」的。
「我們對2005年、2008年、2011年、2012年和2018年（幾個A股市場偏弱勢的年份）的公募基金倉位進行了復盤，發現機構投資者在春季行情當中都有兩撥加倉。」
他續稱，投資者通常會躲避驗證期，但在驗證期前後都會戰術加倉做多。2019年春季行情的驗證期在2月底、3月初，春節之後驗證期臨近，機構投資者等待催化兌現（或利空出盡）再加倉的行為，也有利於「春季行情2.0」的開展。
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Source：中証網
Text by Chief Stock
