昨日(36日),美股偏軟,道指收市跌0.52%133點,報25,673點、而納指則跌0.93%70點,報7,505點。連帶今日港股走勢向下,截至上午未收市,恒指報28,893.76點,跌0.5%145點。

而指數偏軟的背後,可能因為經濟數據再一次吹起冷風來。

下調全球經濟增長展望

經濟合作與發展組織(OECD)發表最新報告,再次調降對未來兩年的全球經濟展望,其中在前景報告中預計,2019年的全球經濟成長率為3.3%;而2020年的將是3.4%,分別較上一次,去年11月的預期下調了0.2%0.1%

經合組織亦指出,全球商業和企業都面對多項挑戰,除了歐元區經濟增長乏力,其中英國脫歐局勢不明朗最為憂心,而中美貿易糾紛疊加中國經濟增長放緩等問題,都令全球經濟增長的阻力越來越多,惟整體新興經濟體就越見趨穩。

「政策不確定性偏高、持續不斷的貿易摩擦、及企業與消費者信心進一步趨弱,都導致了經濟放緩。」

「歐洲仍有相當大的政策不確定性,包括英國退歐。若英國無序退歐,可能大幅增加歐洲經濟體付出的代價。」

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下調今年歐元區增長率0.8%

因此,該組織預期特別是歐元區的經濟下行速度將會超預期,甚至建議歐央行把加息步伐放慢,以及著力把銀行資金狀況改善好。更預測該區今年的增長預期只有1%,較上次下調了0.8%;而下年的增長率為1.2%,下調0.4%

OECD幾乎將G20各國,今明兩年的經濟增長預測作出下調,該組織把英國今年的經濟增長率由1.4%下調至0.8%;明年的增長率則由1.1%下調至0.9%。而意大利就有可能錄得自2013年後的首度全年萎縮。

據《彭博》,剛完結議息的歐洲央行,亦同樣下調經濟前景展望,更下調目前至2021年的通脹預測,暗示放寬長債便利的貨幣政策。

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中美兩國微降0.1%

另外,預測中美國兩國的增長率分別為2.6%6.2%,同樣都被微降0.1%,不過就對美國明年GDP增長展望上調至2.2%

本月稍早公布的數據顯示,美國1月個人所得逾三年來首次下滑,12月消費者支出降幅為2009年以來最大,反映出美國經濟在第一季初增長疲弱。

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聯儲局褐皮書

聯儲局公布有「褐皮書」之稱的美國經濟報告指出,儘管當地的經濟雖仍然持續增長,但勞工市場偏向緊張,加上政府曾經長時間停擺,再受外圍經濟增長放緩等因素影響,都讓今年初的美國經濟帶來壓力。

勞工市場仍然緊張,除了部分地區的人手不足外,大多數屬區的工資(包括低技術及高技術職位)都溫和錄得增幅。

物價方面溫和至適度上升,而受加徵關稅和政策不明朗影響,個別屬區的物價都有持續的上升壓力。

另一邊廂,美國的消費者支方面表現參差,有地區因為冬天的惡劣天氣影響,加上信貸成本上升,都令消費有所抑制,零售和汽車銷售數據的增長都有所放緩。

1月底至2月,在12個屬區之中,10個表示經濟增長輕微(slight)至溫和(moderate),另外費城和聖路易斯兩個地區的經濟增長狀況則因停擺以致呆滯(flat)。

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經濟下行將成為「新常態」?

美國聯儲局第三號人物,紐約儲行行長威廉斯(John Williams)稱,各種訊號都預示美國經濟增長放緩,但不應讓人恐慌,又預期這將會是「新常態」。

威廉斯總結困擾全球的三大不明朗因素:

一、全球經濟放緩;

二、地緣政治不確定;

三、金融環境收緊,

而這些形勢不僅令中國及歐洲前景變差,亦令美國經濟構成風險,他認為儲局面對各種不確定性時,有時間保持靈活,亦有工具應對經濟下行,例如重啟量化寬鬆(QE),或者負利率。不過仍需觀望更多數據以決定貨幣政策的下一步。

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綜合報導

Text by Chief Stock