自去年底至今，全球股市現反彈勢頭，而旗下掌管多達1,200億美元的資產的「新債王」岡拉克就在勢頭之中提醒投資者，美股目前仍是熊市。
仍處熊市
在去年的聖誕節前夕，美股多項指數從52周高點下跌近20％後，技術上步入熊市區域。而在12月的大規模拋售之後，股市已經漸漸出現反彈，並且力度似有增加，從去年平安夜的低點計，標準普爾500指數至今足足上漲近19％，而年初至今亦已升逾11％。
經歷過美國股市近月的強勁漲勢，雙線資本（Doubleline Capital）創始人兼首席執行官岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示他仍然認為股市處於熊市。
「股票市場過去和現在處於熊市中」（stock market was and still is in a bear market）
他還在題為「通往地獄的高速路」（Highway To Hell）的投資者網絡廣播中表示，今年的股市可能再次走低。
他認為美國有不少經濟數據都顯示疲弱和是看跌的信號，包括12月份零售額的下滑。加上他預期，只要聯儲局不推出量化寬鬆(QE)的政策，美國通脹率和利率將會繼續上升。
他更大膽預言，即將到來的大趨勢將是美元下跌，而黃金價格和大宗商品將會因此形成支撐。
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反彈全因儲局？
岡拉克將反彈動力歸功於美國聯儲局正擺脫緊縮政策的「180度轉變」上。
所指的意思是聯儲局主席鮑威爾對外透露，選擇採取更「耐心」（patient）的態度應對加息步伐，並表示央行會適時、需要時才「調整」（adjust）資產負債表。與之成對比的，是鮑威爾在去年12月曾描述縮表狀態像「自動駕駛」，當時讓大部分投資者感到不安。
其中，他強調美聯儲或會在資產負債表上保留多達3.5萬億美元的資產，而從如今該水平已降至約4萬億美元來看，「縮表」似有完結之勢。
「也許他們意識到，除了中央銀行之外，沒有任何人可以購買看起來可能具有前景的所有債券」
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Source：CNBC
Text by Chief Stock
