騰訊公佈去年業績,市場聲音好壞參半,究竟其業績該如何解讀?

上市以來最低純利增長

騰訊(700)公佈去年業績,截至去年底為止,公司期內錄得純利787.2億元(人民幣,下同),同比僅增長10%,較市場預期822.9億元為低,也是上市以來最低增長,只有2004年上市時純利增長低於20%

若以非通用會計準則(Non-GAAP)計,純利775億元,增長19%;而收入達3,126.94億元,同比增加32%;每股盈利8.336元,集團擬派末期股利每股1港元,較2017年每股0.88港元為高。

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第四季淨利挫39%

聚焦第4季度,非通用會計準則(non-GAAP)純利錄得197.3億元 ,按年升13%,比市場預期之中位數185.77億元佳;收入達848.96億元,按季升5%,按年升28%,較預測中位數833.8億元;惟經營盈利僅173億元,按年跌33%,按季挫38%;淨利142億元,按季跌39%,按年跌32%,為上市以來最大季度跌幅;淨利潤率亦跌至近年低位16.8%

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遊戲業務持平

集團期內手遊等增值服務收入共錄得1,766億元,同比升15%,佔比為整體的56%,較2017年的65%為少;第4季增值服務收入錄得436.51億元,同比僅增長9%,與上季基本持平。

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去年的網絡遊戲收入為1,040億元人民幣,按年升6%,第四季網絡遊戲收入241.99億元,按年大致持平,按季下降6%。當中手遊收入去年達778億元,同比升24%,主要反映智能手機遊戲如《王者榮耀》、《QQ飛車手遊》,以及其他新推出的遊戲收入增長,集團對此形容「大致穩定」。

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社交網絡及廣告

去年,集團的網絡廣告收入升44%,至超過581億元人民幣,第4季為170.33億元,按年增38%

全年計,社交及其他廣告收入錄得398億億元,同比增55%;第4季收入為118億元,同比升44%,其中主要受惠微信朋友圈、小程序及QQ看點的廣告收入增加;媒體廣告收入達51.87億元,增長26%,主要反映騰訊視頻及騰訊新聞等媒體平台的貢獻增加。

去年全年計,QQ的月活躍賬戶數達8.07億人,按年增長3%;微信及WeChat的合併月活躍賬戶數達10.98億人,按年增長11%。低線城市的滲透率有所提高,覆蓋用戶年齡層更廣泛;每天平均閱讀朋友圈的發帖數有達7.5億微信用戶。

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成本大增40%

受內容和金融技術支出增加影響,公司第4季的收入成本按年大增43%497.44億元,財務成本淨額按年增長60%13.72億元。 集團解釋,該項增長主要反映較高的內容成本、金融科技服務相關成本以及渠道成本。

另外,第4季度,騰訊確認其他虧損淨額達21.39億元,而2017年同期卻是錄得79.06億元收益淨額。集團解釋,虧損主要來自發行普通股的一次性開支,以及反映對戰略合作伙伴的業績展望調整及市場環境變化而計提的減值撥備。

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雲服務

騰訊來年將利用AI及安全技術能力,進一步強化金融及零售雲服務的地位。

期內,公司的雲業務收入達91億元,同比增長逾一倍;而4季付費客戶按年亦有一倍增長。

截至去年底,騰訊雲的全球基礎設施現已覆蓋 25個地區,運營53個可用區,騰訊第四季亦開發並推出新的 IaaSPaaS產品。

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綜合報導

Text by Chief Stock