「新債王」:美股將在夏末下跌 2020年美國大選或現暴力事件

「新債王」岡拉克(Jeff Gundlach)預言,至2020年的美國總統大選期間,美國或現「暴力騷亂事件」,而年底主要股指將會大跌。

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仍在熊市

岡拉克去年成功預測標普在年底的跌市,而旗下雙線資本(DoubleLine Capital)的債券基金全年實現近1.75%的回報,為全球債券基金中排名第一。

而他在瑞士金融媒體《The Market》的訪問中,強調美股仍在熊市,指出熊市起點的典型表現正正是大跌後強勢反彈,以市場特徵提示投資者,美股在今年夏末或再度轉為負收益,投資者仍難在現時的市況中獲得超額收益。

「比較典型的是,熊市起點通常會有一個明顯的下行趨勢,再出現一次幾乎是完全的反彈。」

「許多人不知道的是,這種情況其實是一個很好的賣出機會。」

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不是繁榮,只是動蕩

岡拉克認為,說股市「繁榮」其實是證據不足的,因為現時標普500指數與去年秋天、去年1月的高點基本上位於相同水平。

「(股市)不是繁榮,只是動蕩。」

動蕩是金融界的普遍現象,就如美國10年期債息曾升至3.25%,但不久就回落至2.5%,而美匯近四年來基本都持穩;黃金更未有變局。

「唯一真正發生了的變化是經濟在放緩,石油價格上升。」

2020年出現騷亂事件?

他更揚言,2020年美國總統大選期間,美國局勢有可能出現暴力騷亂事件,或「遠糟」2016年的時候。他指出,流動性的優勢,能幫助投資者避開總統大選的風險。

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他推薦配置短期美債,獲取流動性優勢,而新興市場似乎亦有所不同,一般發達市場的表現發生問題時,β更高的新興市場的表現亦會更差;但事實卻是美元並未展現弱勢的情況下,新興市場股票的跌幅仍比美股少。

這或許反映出,這一輪反彈中的新興市場表現不俗,而未來美元將會下跌,「這會改變很多事情」。

「2018年1月以來,我一直在說這會是一個很難賺錢的市場。……我的推薦之一是像兩年期(美國)國債這樣不起眼的東西:它們付2.5%的利息,而在到期時,全世界可能處於非常糟糕的狀態,而你這時候能把錢拿回來。」

量化寬松成常態?

他預期,美聯儲或會在下輪經濟衰退時再次推出量化寬松,甚至將之常態化:

「他們(美聯儲)已經開始考慮了。在名義GDP在5.3%的時候,他們聲明他們在考慮量化寬松;不是響應危機,而是作為一種常態政策。」

「這讓我感到震驚,他們在準備QE4,有可能是為了應對下一次經濟衰退。」

「我們生活在一個很多人都在改變規則的世界里。」

綜合報導

Text by Chief Stock