最近科創板頻繁活躍在各大媒體報導中,但很多人對於科創板設立的目的、意義、發行要點等還一知半解。以下簡介何謂「科創板」。

什麼是「科創板」?

「科創板」是科技創新板的簡稱,是上交所新設立的股票板塊,專門服務擁有核心技術、行業領先、有良好發展前景和市場認可度的企業,重點支援新一代資訊技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等領域的企業。

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設立「科創板」意義

它的設立將成為中國資本市場改革、註冊制先行的試驗田。相較于現有的股權融資市場,「科創板」充分借鑒境外成熟市場制度,在盈利條件、註冊時間、同股不同權等科技成長龍頭在A股上市障礙進行定點調整。

在我國傳統以信貸為核心的融資體系下,過去我國新經濟企業在發展早期往往不得不更多依靠海外私募股權資金的支援,造成我國資本市場高科技龍頭標的稀缺的局面,未來「科創板」的推出將有效補充我國成長型科技創新企業融資短板、助力中國經濟轉型深化。

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「科創板」發行要點

1.投資者門檻

個人投資者參與「科創板」股票交易,證券帳戶及資金帳戶的資產不低於人民幣50萬元並參與證券交易滿24個月。

看到這裡是不是覺得門檻太高而無法參與呢?

實際上設置投資門檻實際上是對風險承受能力不強的投資者進行保護,未滿足適當性要求的投資者,可通過購買公募基金等方式參與「科創板」。

2.漲跌幅設置

將「科創板」股票的漲跌幅限制放寬至20%,新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制。

「科創板」對交易制度做了重大突破,漲跌幅限制擴大到20%(為了防止過度投機炒作,在一板、二板市場上,對股票交易漲跌幅限制一般是10%),有利於提高市場流動性。

3.試點註冊制

設立「科創板」並試點註冊制,將設置「科創板」上市委員會與科技創新諮詢委員會。證券發行可以採用核准制或者註冊制,兩者的主要區別在於由誰來判斷發行證券的品質。

核准制指發行人申請上市前,需提交材料由證監會審核,且證監會對材料真實性、價值投資做出判斷,不符合條件不允許其上市;而註冊制下,證監會只負責審查發行人提交的資料是否符合資訊披露義務,投資價值主要由投資者做判斷。

註冊制使發行效率大大提升,資訊更加透明。

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4.允許同股不同權架構企業上市

在主機板上市必須同股同權,而「科創板」可以同股不同權。這裡的不同權是指表決權差異,發行人可以發行有特別表決權的股份。

5.允許紅籌結構公司上市

允許符合標準的紅籌架構公司登陸「科創板」,這對於科技創新企業和背後的一級市場投資者來說也是重大利好。

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6.最嚴退市要求

對於存在欺詐發行、重大資訊披露違規、涉及國家安全、公共安全等行為,以及在交易所系統連續120個交易日實現累計股票成交量低於200萬股,連續20個交易日股票收盤價均低於股票面值、市值均低於3億元、股東數量均低於400人的「科創板」企業實行強制退市。

綜合報導

Text by Chief Stock