【9月16日】上週五美股靠穩,道指升37點或0.14%,標指跌0.07%,納指跌0.33%收市。本週焦點落在週四凌晨2點的美國議息身上,過去一個多月十年債息急跌至1.45厘,息差收窄令銀行難以營運,大大加重了美聯儲降息的迫切性,但近日債息回升至1.9厘,跟Fed Rate 相差收窄至0.1厘,大大舒緩了美聯儲降息壓力,現時減息0.25厘的機率降至82%,不降息18%。息口是否長期向下是後市關鍵,不要忘記7月美聯儲會議大部份委員均認為息口只是一次中期調整,加上近日美國零售數字強勁,是否連續減息仍存在很大不確定性。週末沙地原油設施受到襲擊,油價最近急升過17%至63.5美元。美股迫近歷史新高,慢慢迫近阻力位,加上超買等問題,相信市況進入反覆期,是典型衝頂形態,正等待壞消息降臨向下回調一下,標普3000點上壓力較大,短期回試要看2970支持。

中方向美方釋出善意,降低部份美國進口肉類及農產品關稅,侵侵亦推遲了部份新徵收關稅15日,中美均明白貿易戰已開始打擊雙方國內經濟,過去雙方態度強硬,相信足以令對方明白沒完沒了打下去的關稅戰是沒有任何結果,在極端情況過後,10月會議反而有機會達成部份協議,讓雙方經濟緩一緩。中方多購買農產品,以換來美國放寬部份中國貨品關稅,相信是符合雙方共同利益。近期A股強勢多少反映這方面預期,內地雖受一定影響,但從數字上實際情況未如外界估計的差,就以外商直接投資(FDI)來說,2018年較2017年仍有3%增長,2019年至今仍增長3.5%,數字上跟外界所說的外商已經跑光光仍有頗大出入。

港股繼續炒股不炒市,落後股份低位反彈越來越多,算是一種好現象,若單純只升指數成份股,則似挾淡倉多於資金入市。今次升市有一批強勢股先行於大藍籌,而這批強勢股近日已開始回軟,說明市場資金仍然有限只是股份轉動,能否保持長期升市還要看後市是否再有新資金流入。8月底預期恒指可回升至250天線,上週五最高的27366剛好升至250天線的27375,這部份預期已完成達標,至於另一目標27700仍有50%機率達到,較可惜是上週五成交不足只得600億,升市欠缺一些說服力,短期港股仍受嚴重超買問題困擾,或許先進行整固消化,才能再往上衝27700。

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