【10月14日】中美貿易戰終於有初協議,道指上週五一度急升近500點,尾市高位回吐,最後升319點或1.21%收市,標指升1.09%,納指升1.34%。中國承諾增購500億美元美國農產品,而美國亦會暫緩部份中國貨品關稅至30%,細節將在未來5週內完成。表面看今次中國讓步較大,態度亦較軟化,雖然侵侵口口聲聲指取得第一階段結果,並預期很快會達成第二及第三階段,但相信現部份較符合雙方利益,較易傾妥,核心部份仍較困難,但有進展總比沒進展好,最少不再惡化。中美緩和下來,焦點便落在週四一連兩日的歐洲峰會,當中會涉及脫歐進程,另外月底美國議息也要關注。衰退憂慮減退,十年債息重上1.7厘,且看能否舒緩近期美元短缺的問題。走勢上,標指重上2900關口,已擺脫向下走勢,但3000點壓力仍然不輕。

A股連升4 日,上週五成交回升至4565億元,其中北向資金淨流入達37億元,外資未改看好睇法,只是買多買少而已。明日有中國CPI及PPI數字,「放水」仍是主調,但估計在中美和好下,短期再放水的迫切性便大幅下降。另外要留意週五公佈的GDP增長,市場預估有機會放緩至6.1%。過去坊間不少人睇淡中國經濟,甚至有爆煲一說,中國經濟的確是有所放慢,但未出現世紀性爆破,從企業盈利看,也多半是放緩倒退,但有太多重大虧損出現,當估值下降後同時也出現低估值搏反彈的入市機會,能否再上便要看Q3業績能否提供上升動力。

港股10月開始有回穩跡象,過去兩週大市在25700至26200之間築起底部,為反彈作準備,這也是筆者一直叫10月初不要太淡的主要原因,雖是回穩但入市資金仍相當保守,也是筆者未敢太樂觀原因之一。形態上,上週五恒指升至26400,已升至筆者預期的反彈目標,較好是上週五成交見開始增多,達986億元。後市能否再上,還看今日入市資金如何,若成交增,後市便再往上再看高多一些,若未有新資金流入,可能26500會有較大阻力。形態上,恒指上週五一口氣升穿10天及20天線,就連MACD亦出現黃金交义的買入訊號,後市便不應過份睇淡。

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