【11月25日】歐美公佈PMI優於預期，美股借勢高開，但中段出現震蕩，尾市侵侵指中美有望達成第一階段協議，3大指數回升至高位收市，道指升109點或0.39%，標指升0.22%，納指升0.16%。美股仍跟隨中美消息走，一句話便能決定升市跌市，走勢上仍是高位震盪缺乏方向。環球經濟回升，德國經歷幾個季度製造業放緩後，11月PMI已回升至43.8，優於預期的42.9，歐元區PMI也回升至46.6，高於10月份的45.9，歐洲發達國家PMI已錄得兩個月環比增長。美國PMI也錄得52.2，高於市場預期的51.4，也較10月的51.3為高，反映美國減息的確協助製造業走出谷底，擺脫了收縮危機。摩根大通指全球製造業已連續3個月回升，歐美持續寬鬆下，對新興市場更有利。
中美會談膠著，上週五南海又出現軍事緊張局勢，令上證再度失守2900關口，收市跌0.63%，其中創業板大跌2%，跌市兩市成交增至4711億元。週二為MSCI正式擴容日子，相信該日仍有部份資金進行換馬而流入，但經過兩個月分階段吸納後，北向資金早於半個月前便開始放緩了流入速度，加上內地基金減倉，A股形成欠缺新資金推動，3000點大關壓力重重。市場仍擔心12月中美方會否如期開徵1560億美元的新關稅。料中美未落實任何協議前，人仔仍然偏軟，A股反覆弱勢，但暫時仍未見大跌之可能性。
外圍欠明朗，港股在消息主導下波幅加大，暫時向上受制於10天線，下方則於60天線見支持。週四為期指結算日，未來3天將進入轉倉高峰期，今日10天線將降至26660，60天線升至26605，在區間收窄，料出現爆邊機會甚高，下方26200的上升支持軌不容有失，一旦失守估計要跌至25000之下，至於向上阻力應在27000-27300之間。港股暫時只能跟著中美消息走，入市值搏率並不高，留意強勢板塊開始轉弱，成交不足始終不利後市。
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