【12月23日】侵侵又表示中美貿易會談進展退好,明年1月初將落實簽署首階段協議,市場繼續risk on,美股3大指收再創新高,道指早段升過235點後升幅收窄,最後升78點或0.28%收市,標指升0.49%,納指升0.42%。受聖誕假期影響,估計環球主要市場將轉靜,假後美國將有聖誕銷售數字,今年美國消費信心回升,早前的Cyber Monday錄得20%增長,不過零售商不敢怠慢,已開始加大減價力度吸客,數字應較市場預估為佳,小心假後美股再度衝頂。

上證經過一輪急升後,開始進入超買狀況,走勢上亦較反覆,兩市成交維持在5706億元,交投暢旺,市場上流動性仍足夠,外資睇好,北向資金再有56億元淨流入,是連續27日淨流入。兩融餘額再破萬億,今次未見證監出來高調告誡,似乎近期升浪仍符合當局預期。上證一口氣升至3045阻力前,仍未買貨的資金相信會選擇觀望,等待中美真的完成簽約後才願買貨,形成了近日高位拉鋸局面。未來中美貿易和談只會慢慢轉好,不會再大幅惡化,後市仍感到樂觀,尤其是A股估值偏低,只得13倍市盈率,這也是外資一直看好入市增持的原因,相信要待2020年過後內地才有更多政策出台,尤其是近日1月降準聲音越來越大。

同樣是被低估的港股,10倍市盈率對外資來說也是相當吸引,上週新興市場出現自2018年2月以來的最大單週資金流入,當中以巴西最受惠,中港股市也錄得不俗的資金流入,明年要留意美匯走向,一旦跌穿97這個重要水平,資金可能會加速流出美國,屆時新興市場會更受惠,上週流入便是一個訊號。今星期港股只得兩個半交易日,不少基金經理已開始放假,預料交投會更靜,期指下週一結算,上週五開始有轉倉活動,小心轉倉期間大市有較大波幅。形態上,10天線上升至27454,令27400成為更有力短期支持,只要穩守其上,後市仍然向好,上方阻力暫時為28000。筆者認為不難攻破,問題是如何攻破,上升通道正以每個交易日上升35點的速度向上攀升,今日將升至28380,下週一期指結算日剛好是再多3個交易日,通道頂再多100點空間即是28480,這剛好是28500至29000真正大阻力區的下方,筆者估計真正突破是週五或下星期一。

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