【12月23日】侵侵又表示中美貿易會談進展退好，明年1月初將落實簽署首階段協議，市場繼續risk on，美股3大指收再創新高，道指早段升過235點後升幅收窄，最後升78點或0.28%收市，標指升0.49%，納指升0.42%。受聖誕假期影響，估計環球主要市場將轉靜，假後美國將有聖誕銷售數字，今年美國消費信心回升，早前的Cyber Monday錄得20%增長，不過零售商不敢怠慢，已開始加大減價力度吸客，數字應較市場預估為佳，小心假後美股再度衝頂。

上證經過一輪急升後，開始進入超買狀況，走勢上亦較反覆，兩市成交維持在5706億元，交投暢旺，市場上流動性仍足夠，外資睇好，北向資金再有56億元淨流入，是連續27日淨流入。兩融餘額再破萬億，今次未見證監出來高調告誡，似乎近期升浪仍符合當局預期。上證一口氣升至3045阻力前，仍未買貨的資金相信會選擇觀望，等待中美真的完成簽約後才願買貨，形成了近日高位拉鋸局面。未來中美貿易和談只會慢慢轉好，不會再大幅惡化，後市仍感到樂觀，尤其是A股估值偏低，只得13倍市盈率，這也是外資一直看好入市增持的原因，相信要待2020年過後內地才有更多政策出台，尤其是近日1月降準聲音越來越大。

同樣是被低估的港股，10倍市盈率對外資來說也是相當吸引，上週新興市場出現自2018年2月以來的最大單週資金流入，當中以巴西最受惠，中港股市也錄得不俗的資金流入，明年要留意美匯走向，一旦跌穿97這個重要水平，資金可能會加速流出美國，屆時新興市場會更受惠，上週流入便是一個訊號。今星期港股只得兩個半交易日，不少基金經理已開始放假，預料交投會更靜，期指下週一結算，上週五開始有轉倉活動，小心轉倉期間大市有較大波幅。形態上，10天線上升至27454，令27400成為更有力短期支持，只要穩守其上，後市仍然向好，上方阻力暫時為28000。筆者認為不難攻破，問題是如何攻破，上升通道正以每個交易日上升35點的速度向上攀升，今日將升至28380，下週一期指結算日剛好是再多3個交易日，通道頂再多100點空間即是28480，這剛好是28500至29000真正大阻力區的下方，筆者估計真正突破是週五或下星期一。

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